C’est quoi future ?

Comme beaucoup d’investisseurs, vous êtes curieux et vous êtes probablement à la recherche de nouvelles méthodes d’investissement pour faire croître votre capital. Si vous êtes venu à cet article, c’est parce que vous êtes à la recherche d’informations sur le fonctionnement de Futures et c’est ce que je vais essayer de partager avec vous.

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terme et à terme : deux contrats à distinguer

Avant de commencer, vous devez comprendre que les contrats à terme et les contrats à terme sont tous deux des contrats à terme. Ils permettent aux acheteurs et aux vendeurs d’échanger, à un délai fixe et pour un certain prix, un bien physique ou non.

D’ autre part, ce qui les différencie, c’est que le contrat à terme concernera une transaction effectuée par OTC entre deux parties qui se connaissent et visent à couvrir un risque, tandis que le contrat à terme comportera une opération sur un marché réglementé où le différents joueurs ne se connaissent pas et dont l’objectif est de spéculer vers le haut ou vers le bas sur l’évolution du prix d’un sous-jacent.

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Pour vous rendre plus clair sur les Forwards.Imaginons qu’un agriculteur qui produit du maïs sait qu’il aura une certaine quantité de sa production à vendre dans cinq mois. Actuellement, le prix d’une tonne de blé est fixé à 160€. Cependant, elle ne sait pas encore quel sera le prix du maïs à ce moment-là parce que les prix fluctuent constamment en raison de la loi de l’offre et de la demande. Le cours du maïs peut très bien évoluer vers le haut et avoir un prix de 200€ la tonne ou à la baisse et pourquoi pas un prix de seulement 130€ la tonne.

Notre agriculteur qui est directeur d’entreprise a des frais à régler (emprunt pour ses outils agricoles, achat de semences, salaires de ses employés et de lui-même… etc.). Par conséquent, il a besoin d’avoir une certaine visibilité sur ses prochaines recettes.

Afin d’assurer l’avenir de sa ferme et d’avoir assez d’argent pour engager une prochaine récolte, celui-ci négociera donc le prix d’une partie de sa production avec un acheteur (une usine qui a besoin de maïs pour faire des gâteaux qu’elle vendra dans de grandes surfaces) et qui s’appliquera pendant livraison en 5 mois.

L’agriculteur et l’usine ont donc des intérêts divergents. L’agriculteur, pour sa part, cherche à se prémunir contre une baisse du prix du maïs dans les mois à venir tandis que l’acheteur veut se couvrir d’une hausse du prix qui réduirait la rentabilité de l’entreprise .

Qu’ est-ce qu’un contrat sur les contrats à terme ?

Comme nous venons de le voir, les Forwards sont utilisés pour couvrir le risque associé à la modification du prix d’un produit au fil du temps. En ce qui concerne les contratsà terme, ils serviront principalement à spéculer sur l’évolution des prix à la hausse ou à la baisse. Cette fois les échanges ne se font plus par accord comme dans l’exemple précédent mais par le biais d’un marché réglementé et avec un intermédiaire, la chambre de compensation, qui assurera les échanges grâce à un système d’appel de marge.

La date d’échéance En

ce qui

concerne les contrats à terme, les contrats à terme ont également une date d’échéance. Cette date est fixée le 3 vendredi du mois d’échéance. Si vous conservez votre contrat jusqu’à cette date, vous serez livré à partir du produit que vous avez acheté sur le marché. Par exemple, si vous avez pris une position d’achat sur un contrat à terme adossé au pétrole, vous serez un ou plusieurs barils à échéance.

Votre objectif n’est donc pas d’attendre la date limite comme dans le cas d’un contrat Forwards. Si vous souhaitez conserver une position, n’oubliez pas de vendre votre contrat à terme juste avant la date d’expiration et de racheter une position équivalente sur un contrat dont l’échéance est plus éloignée. De cette façon, vous pouvez continuer à spéculer sur un actif sans matérialiser le produit sur maturité.

Horaire

des cotations

Contrairement aux actions cotées en Bourse de Paris de 9h à 17h35, où les CFD qui évoluent parfois 24 heures selon les courtiers… Les contrats à terme bénéficient de calendriers spéciaux. En effet, la séance de jour a lieu entre 8h et 18h15 , suivie de la séance de nuit entre 18h15 et 22h . Cette différence de nomenclature entre les deux périodes est due au fait que le montant du dépôt de garantie (c’est-à-dire la marge) demandé par le courtier n’est pas identique et c’est ce que nous verrons juste après.

Dépôt de garantie et levier

Pour ceux qui savent comment fonctionnent les CFD, le principe des contrats à terme est assez similaire. Afin de pouvoir prendre position lors de l’achat ou de la vente d’un contrat à terme, vous devez verser un dépôt de garantie à un intermédiaire, la chambre de compensation, qui représentera une fraction du montant total investi (généralement autour de 5% à 10% du montant de la contrat). Cette structure permet de collecter tous les achats et ventes effectués sur le marché et est placée comme garantie dans le cas où un intervenant est tenu de manquer à sa position. De la même manière, chaque session se clôturera à 18:15 avec une liquidation quotidienne fictive de la position et toutes les pertes ou gains du jour seront soit débités du compte ou ajoutés dans le cas d’une valeur en capital. La chambre de compensation effectuera ce qui est appelé, un appel de marge, si les pertes enregistrés par l’investisseur ne leur permettent plus d’avoir un dépôt de garantie suffisant sur leur compte de négociation.

Comment négocier des contrats à terme ?

Maintenant que vous avez compris ce qu’est un Futures et à quoi il sert, nous verrons un exemple concret.

Nous prendrons l’exemple de Jean qui détient un capital de 5 000€ sur son compte commercial et qui prévoit une hausse de l’indice de Paris et veut investir dans un contrat à terme CAC40 le 10 mars prochain. La date limite pour À terme, c’est avril.

Il examinera d’abord le carnet de commandes et passera un bon de commande au prix de 4 000 points sur les Futures CAC40 ( FCE ) pour un contrat.

Sa position sur le marché sera de 40 000€ car chaque point a une valeur de 10€. Le courtier immobilise un dépôt de garantie dont le montant est fixé par la chambre de compensation mais qui peut être plus élevé selon le barème tarifaire de cette dernière. Dans cet exemple, il est 3.000€.

Le 14 mars, 4 jours plus tard, les contrats à terme CAC40 affichaient un prix de vente à 4050 points. Jean décide de fermer sa position pour encaisser sa plus-value. C’est 500€ parce que (4 050 — 4.000) x 10 = 500€.

Dans la pratique, il y a une liquidation du poste à chaque session. Il faudrait donc décomposer chaque jour l’évolution des gains et des pertes pour voir le bilan de cette position.

Le

11 mars, la liquidation affiche une plus-value de 300€ parce que (4030 — 4000)

x 10 = 300€ Le

12 mars, la liquidation présente une perte de 100€ parce que (4020 — 4030) x 10 = -100€

Le

13 mars, la liquidation affiche une plus-value de 150€ parce que (4035 — 4020) x 10 = 150€

Le

14 mars, la liquidation affiche une plus-value de 150€ parce que (4050 — 4035) x 10 = 150€

Le commerce de Jean a ainsi généré une plus-value de 500€ entre l’achat et la vente du contrat FCE Futures (300 — 100 150 150 150).

Son capital a donc augmenté de 500 euros. Il s’élève maintenant à 5 500€, soit une augmentation de 10% alors que les Futures CAC40 pendant cette période n’ont augmenté que de 1,25%.

Dans ce scénario, Le Futures que Jean a négocié lui a donné un effet de levier significatif de 8 parce qu’il avait une exposition de 40 000 euros sur le marché et n’avait que 5 000€ sur son compte de trading.

Soyez prudent car ce scénario aurait pu être complètement différent. En effet, si les contrats à terme CAC40 avaient diminué et que son prix de vente a finalement été de 3,950 le 14 mars. Jean aurait encaissé une perte de 500€ (3 950 — 4 000) x 10 = — 500€

Conclusion

À Les contrats à terme sont des produits à effet de levier dont l’évolution des prix est liée à celle d’un sous-jacent. Ces derniers sont cotés sur un marché réglementé (MATIF, MONEP… etc.). Les investisseurs qui négocient sur ce type de marché bénéficient donc de la surveillance de l’autorité des marchés financiers et de la protection du commerce par l’intermédiaire de la chambre de compensation qui est la contrepartie.

Soyez prudent car ce scénario aurait pu être complètement différent. En effet, si les contrats à terme CAC40 avaient diminué et que son prix de vente était finalement de 3 950 le 14 mars. Jean aurait encaissé une perte de 500€ (3 950 — 4 000) x 10 = — 500€

lui a donné un effet de levier significatif de 8 parce qu’il avait une exposition de 40 000 euros sur le marché et n’avait que 5 000€ sur son compte de trading. Conclusion

Les contrats à terme sont levés produits dont l’évolution des prix est liée à celle d’un sous-jacent. Ces derniers sont cotés sur un marché réglementé (MATIF, MONEP… etc.). Les investisseurs qui se négocient sur ce type de marché bénéficient donc de la surveillance de l’autorité des marchés financiers et de la protection des échanges par l’intermédiaire de la chambre de compensation créée